上半年高瓴80个投资项目，透露了家族办公室未来的投资方向

2021年初，高瓴创投对外公布一组令人惊讶的数字：

2020年投资超过200个项目，技术驱动型公司占到78%，其中硬科技投资超过80起。但“80”这个数字对于高瓴来说，2021年上半年已经超越了。

这几年，外界对高瓴的印象很多仍停留在投资腾讯、京东，控股百丽，以及对医疗的生态布局上。但如果列数高瓴近3年的投资组合，可发现这家投资巨擘对硬科技企业的投资正占据越来越高的比重。实际上，科技一直以来都是高瓴投资的一条主线。

芯片、自动驾驶、机器人、人工智能都是大热的方向，某种程度也是现在大基金的必争之地。高瓴历来强调守正出奇，那么高瓴的硬科技投资里有何“出奇”？

量子可能是一个。在不止一个场合，高瓴都提到了一家叫国仪量子的公司，背后策略是以量子精密测量和量子计算去切国产高端仪器这个点。

还有基础软件。高瓴创投合伙人李强此前在北京智源大会发言中透露，高瓴创投在“在IT、DT、AI、算力与存储、深度学习框架、安全与运维、开源等领域”，系统性地布局了一大批早期公司。比如在开源方面，高瓴就投资了Zilliz、EMQ映云科技、PerfMa、一流科技等多家公司。

近10年来，家族办公室的财富管理能力变得愈加娴熟，在风险投资领域也愈加活跃，他们明确表示“看好未来两到五年里科技领域的半导体、前沿科技、新能源、智能硬件等四大细分赛”，并将硬科技称为“历史性的结构性投资窗口期”。

在海外，家办早已成为与养老基金、大学捐赠基金等一样成熟的LP，他们是很多风险投资机构的重要出资人。

家办布局风投，最主要原因有三

首先，最主要的原因是风险投资带来可观的回报率。报告中，24%的受访者表示，这是驱动其所在的家族办公室布局风投最主要的原因。

在疫情发生前，不少家办负责人表示，他们从一些传统、保守的投资组合中撤出，并持续增加在VC领域的投入，原因就是担心错过了高回报。

第二大原因是家族基因。23%的受访者认为，考虑到家族办公室的DNA，投资私人公司是一件很自然的事情。

第三大原因是为了资产配置的多元化。19%的受访者表示，资产多元化配置，是他们所在家办布局风险投资的首要原因。

除了这三大原因外，家族二代甚至三代也推动了家族布局风险投资。

报告发现，一些家族二代在VC领域十分活跃，背后的原因是家族利用VC来吸引二代参与家族事务，或通过这种方式培养二代的企业家精神。

同时，不同地区之间，布局风险投资的主要动机也略有不同。比如，北美地区的家族办公室普遍认为，投资科技是基因使然，而全球其他区家族办公室则普遍认同通过投资VC来使投资组合多元化。

不过，也有受访者提醒，家族在布局风险投资时，要充分考虑自身经验与不同投资机会之间的相关度。如果家族投资了并不熟悉的领域，那么家族可能会失去控制权。